多數地雷公司是自己引爆的！

《交大EMBA大講堂》多數地雷公司是自己引爆的！一家企業能否成功，必須通過以下幾項基本檢驗..
【整理：湯凱喻(交大博士研究生)】
◎主講者�丁金輝(會計師)
◎主持教授�楊千(交大EMBA執行長)

力霸集團出現財務危機後，中聯信託出現了財務危機：公司被接管，股票也將下市。究竟公司是怎麼倒的？若從企業危機的概念來解讀台灣大部分的公司是怎麼倒的，以及公司為什麼會倒，將可以發掘哪些值得企業學習的訊息？

常聽到許多企業發生危機時的藉口：景氣不好或總體經濟不好、產業環境和競爭不佳、外國市埸關閉、國外同業不公平競爭、融資政策改變、政府未積極輔導或未給予適當協助、政策產業結構改變等等。難道就沒有經營者在自省嗎？難道一切都是「環境造成」的嗎？外部的環境因素是企業經營上一個不可控制的因素；然而，根據研究，公司多半是被自己搞倒的。

大致上，弄垮公司有5個外部因素與22個內部因素。這5個外部因素是：企業遭受不可抗力衝擊、政治干預或政策法令遽變、整體產業環境巨變、無力因應環保標準提高、銀行融資體系巨變。

22個內部因素為：企業願景和目標不明、公司治理和組織架構功能不彰、經營者私心自用，掏空資產、國際化策略失敗、成長策略錯誤，多角化失敗、經營者沉迷惡習，無法專心營運、不務本業，過度追求業外利益、違反法令遭受重大損失，甚至被勒令停業、人才不足，欠缺有效經營團隊、未定期進行財務自我檢測、內部控制未落實，稽核功能不彰、高度使用財務槓桿、關係企業財務或形象拖累、重要客戶遽變造成鉅額呆帳、經營管理階層派系鬥爭、上市上櫃政策不當、挪用公司資產不當護盤、不當股利政策、創新及研發能力不足、應收帳款及存貨周轉率低、接班體系未妥善規畫，經營者突然重病或死亡、未建立緊急危機處理機制。

忽視與掩飾危機、「喬」財報

從以上因素分析可以發現，內部因素遠遠超過外部因素，所以真要找一句話具體形容公司為什麼經營到最後會倒閉的原因，真可謂：「天作孽猶可違，自作孽不可活。」

古諺：冰凍三尺，非一日之寒。台灣經濟以中小企業為主，雖然具有彈性、速度，甚至配合度的優勢，卻也有許多公司栽在這裡。究其原因，許多企業都忽視危機甚至掩飾危機，一旦危機爆發，大多回天乏術。甚至認為：我運氣能力都比他人好，危機不會發生在我身上，地雷是給別人踩的。事實上，危機足以終結企業生命時，其實危機因素已存在多時。

除了忽視危機與掩飾危機造成公司倒閉，許多倒閉的公司共同犯的錯就是：「喬」財報。雖然很多內行人會說，別太相信財報，但絕不能不瞭解財報。

當季的財務報表是揭露上一季的資訊，也就是說當我們看到報表時，這些數據都已經是歷史了。換言之，財報是落後指標。許多管理當局為達目的多會裝飾與偽造，300萬的獲利在財報上假造成6000萬，以為神不知、鬼不覺。然而，下場就如同驚世大騙局恩隆案(Enron)，為了圓謊，不得不說更多謊。利用1271本交易帳冊造假，運用會計技巧掩飾負債和虧損。最後，連世界知名的會計師事務所安達信也一起陪葬。

賺錢的公司也會倒

常言道：賠錢的生意沒人做。假設經營者正派經營，不來「喬」財報這招，那麼賺錢的公司似乎是不會倒；然而，根據研究，卻是出乎意料：賺錢的公司也會倒。甚至全球首富BillGates曾說：「18個月後公司會怎樣，誰也不知道！」。

當年市公車擁有最佳營運路線、最好的車子、最佳的環境，卻因為企業可運用資金無法支應營運所需，面臨破產倒閉困境。某家知名運動器材集團，在本業相當賺錢的情形下，跨足IT領域，並快速成立20家子公司和分公司。最後卻因為多角化領域與本業相去甚遠，專業性不足拖跨本業。願景大師JimCollins曾說：「企業多半不是因為機會太少而餓死，而是機會太多，消化不良而敗亡，真正挑戰不在於如何創造機會，而在於如何選擇機會。」否則，賺錢的公司也會倒。

那麼該如何趨吉避凶呢？

有5個必要的關卡是經營者不能不通過的：領導人、團隊、產業、產品、財務狀況。

◎領導人：對的人比較不會做錯的事，錯的人卻很少做對的事。領導人因素是足以左右一家企業成敗的最重要關鍵。根據研究，造成危機的根源，絕大部分來自於領導人的格局和特質。

◎團隊因素：領導人引領企業方向、建構企業文化。經營團隊負責思考並制定公司願景和目標，擬定策略方案並有效執行。每個成員都擁有傲人的學歷和背景，不表示一定成功，更應該重視團隊成員合不合適。選對的人上車更是《執行力》一書的要旨之一。

◎產業因素：俗話說：「隔行如隔山」。每一種產業結構都強烈影響及決定競爭的遊戲規則。產業中的領導地位不是決定於企業規模大小，而是決定於創新與獨特經營模式和優異管理能力。否則偌大的企業只是沒有核心競爭力的企業恐龍罷了。

◎產品因素：產品優勢考驗企業投資價值和壽命長短。好的產品不一定有人買，全世界每年新發明完成商品化不超過10％。甚至有研究指出：100家新創事業，3年後剩不到20家，躍升為大企業的不到1％。

◎財務狀況：前4項要素表現良好的企業，在財務狀況的表現亦不致太差。然而，有效的財務資訊必須要掌握正確、及時、完整3大原則。

以上是根據長期觀察的結果而來。檢測一家公司是否有潛在危機，只要根據這5關考驗依序檢測，相信定可趨吉避凶。

全文轉路自2007/05/07【工商時報/工商經營報�經營知識/D3版】