台灣信用評等被降，跟我們有什麼關係？

工商時報2007.07.30　
政院下令絕不讓標普降評
呂雪彗、崔慈悌/台北報導

明年選舉效應可能導致財政惡化，行政院長張俊雄昨天接受本報專訪時透露，本週二他將聽取九七年度中央政府總預算案編列報告，他已指示主計處、財政部等各單位，九七年度中央政府總預算案，一定要控制歲出規模，力保財政赤字不再擴大，並須以「國際標準普爾評等機構年底前不能將台灣主權評等債信再次降等」為最高原則，以避免衝擊台灣的國際競爭力。

至於明年軍公教人員是否調薪三％，張揆表示「當然很重視」，相關部會已在評估，預計八月初才會有結果，「我不能逕行決定調或不調，要尊重相關部會評估結果」。

張揆表示，財政不再出現赤字對政院是很嚴苛挑戰，以立法院臨時會為例，就通過多項減稅案，包括大型重型機車大幅調降稅負，離島小客車二四○○西西免稅、老農年金加碼一千元及國民年金開辦等，都增加政府財政負擔，「選舉一到，就會減少稅收，增加歲出」。

張揆說，他一定會盡全力克服九七年度歲出預算規模，不讓財政赤字擴大，八月底前政院將把中央政府總預算案送立法院審議，讓財政收支趨於平衡，是政院當前最重大挑戰任務之一。財主單位本週二將再度向他報告，他已要求歲出、歲入規模要達到平衡，且兼顧國際標準普爾考核，絕不能讓台灣債信被降等。

他透露，財主單位日前內部會議向他報告，特別強調財政改善，是國際標準普爾對台灣債信評等是否降等的重要指標，一旦降等，對我國際競爭力造成很大衝擊。他指出，九五年度決算收支平衡且有賸餘一六六億元，是八八年來首次出現賸餘，政黨輪替後每年增加債務比政黨輪替前少很多，希望能繼續維持。

最近台股大漲，張揆說，證交稅增加是提高稅收的主要項目之一，尤其日前股市成交值放大至三、四千億元，是過去日成交值的好幾倍，這對提高歲入有幫助，但財政收支要平衡並非單靠證交稅收就能達到目標，他已要求相關單位針對其他的財源一併進行研商。

財主單位日前向張揆報告九七年度中央政府總預算籌編情形時，財長何志欽在會中力陳財政改革績效，是影響國際標準普爾機構對我國信用評等是否降等重要關鍵，包括財政赤字是否擴大，租稅負擔率是否提升，舉債是否增加等指標，站在提升整體國際競爭力的考量，九七年度務必要控制歲出的預算規模，以縮小財政赤字，此一建言深獲張揆認同，並要求各單位須力保債信不能被國際信評機構降等目標。

edwardho評論：
台灣評等被調降的話，代表的意思是風險提高。
既然風險提高，未來政府如果要貸款，就要用更高的利率。
既然利率要上升，政府就要編更多預算來支付這個利息。
也就是說，我們可能要繳更多的稅。

另外一方面，政府公債的利率提高了，基本利率也就被推高。
我們貸款的利息，也就因此被提高。

工商時報2007.07.26　
台灣赤字比例倍增評等恐降
陳碧芬/台北報導

國際評等機構標準普爾內部分析，攸關台灣國家主權評等的政府財政赤字，預估今年情況不佳，中央政府財政收支餘額佔ＧＤＰ的比率出現負三．二％（即財政赤字佔三．二％），較三、四年前連續調降台灣評等期間還要糟糕。根據國際慣例，標普將於下個月進行年度的評等複檢，將據此考慮，是否就去年授予台灣的長期評等AA-／A-1+、展望負向，進一步修正。

標普近七年來，調降或調整台灣等級與展望四次，理由以政府財政惡化居多。

二○○○年民進黨上台時，台灣等級從AA+，展望調整為負向，二○○二年調降為AA-、展望穩定，二○○四年調整為展望負向。國家主權評等的等級意義，代表本國企業的國際評等最高上限，即台商在國際資本市場的競爭力之一。標普授與台灣AA-的等級，表示即使鴻海或台塑等企業的體質再好，也必須付出較其他國家更貴的籌資成本。

反之，台灣比鄰的香港，本月上旬才由惠譽國際評等調高長期外幣主權評等至AA，標普已在去年七月早一步調高香港等級為AA，中國大陸也在去年調升為A、展望穩定。惠譽國際去年確認台灣等級為A+，維持過去的水平而已。

標普在去年公佈台灣評等結果時，政府評級分析師陳錦榮曾警告，如果台灣銀行體系的問題加重，或是政府財政赤字明顯擴大，尤其是持續偏高的財政赤字、以及在政治上缺乏執行必要之財政改革的決心，削弱了許多支持台灣更好評等的因素。

根據該機構近日的內部報告，台灣的政府財政收支赤字佔GDP比，二○○五、二○○六年維持在負一．七％、負一．六％，預估今年會跳升到負三．二％，是去年的二倍，回到二○○三年的負三．五％水平。此一現象要到明年才會回到負一．九％。就IMF的國際統計來看，台灣僅與非洲撒哈拉以南、印度等開發中國家相近。

而台灣的政府淨借款佔GDP比重，今年預估為三八．六％，這是過去三年維持在三五．八％至三六．七％穩定水平以來，第一次單年出現二個百分點的高成長。標普認為，若財政惡化的情況一直無法獲得解決，則台灣的主權評等將面臨調降的壓力。